Үүсмэл санхүүгийн хэрэгслийг дериватив гэж нэрлэдэг. Тэдгээрийг хэд хэдэн төрөлд ангилдаг. Үүсмэл бүтээгдэхүүн нь зах зээлийн эдийн засаг, ялангуяа даяаршлын хандлагад түгээмэл хэрэглэгддэг. Тэдний онцлог шинж чанар, ашиглалтын дүрмийг судлах нь чухал юм.
Тодорхойлолтын дагуу үүсмэл санхүүгийн хэрэгсэл нь гэрээнд оролцогч талуудын хувьд эерэг ба сөрөг аль нэг санхүүгийн үр дүн бүхий үндсэн хөрөнгийг худалдан авах, худалдах, эсвэл үнийг өөрчлөх тухай бичгээр байгуулсан гэрээг хэлнэ.
Үүсмэл санхүүгийн хэрэгсэл нь тодорхой шинж чанартай байдаг: хугацаа, бүтээмж, санхүүгийн хөшүүргийн нөлөөг ашиглах чадвар. Яаралтай байдал нь гүйлгээ хийх мөчийн алслагдмал байдалд оршино.
Үүсмэл гүйцэтгэл нь дараах байдалтай байна: гүйлгээний үр дүнд үндэслэсэн санхүүгийн үр дүнгийн утга нь үндсэн хөрөнгийн өөрчлөлт эсвэл суурь параметрийн хэмжээнээс хамаарна. Фьючерс гүйлгээний орлого нь гэрээний төлбөрийн дүн ба спот зах зээл дээрх хөрөнгийн өнөөгийн үнэ цэнийн зөрүү юм.
Санхүүгийн хөшүүргийн үр нөлөө нь суурь зах зээлийн хөрөнгийн зах зээлээс бага хөрөнгө оруулалт хийж ашиг олох боломжийг хэлнэ. Дериватив нь бараа, үнэт цаас, зээлийн хүү эсвэл валютад суурилдаг.
- Үүсмэл санхүүгийн хэрэгсэлд дараахь зүйлс орно.
- фьючерс;
- урагш;
- сонголтууд;
- солилцоо.
Опцион ба фьючерс нь биржээр арилжаалагддаг дериватив бөгөөд форвард, своп хэлцэл нь биржээс гадуур арилжаалагддаг.
Ирээдүй
Фьючерс бол тусгай биржийн гэрээ бөгөөд түүний дагуу эзэмшигч нь ирээдүйд бараагаа зарах буюу худалдаж авах ёстой. Үүний зэрэгцээ барааны төрөл, түүний тоо хэмжээ, тодорхой үнийг гэрээнд тусгасан болно.
Хөрөнгийг зах зээлийн үнээр хурдан борлуулахын тулд хүргэх нөхцөл, жишээлбэл, цаг хугацаа, байршлыг үндсэн хөрөнгө тус бүрт нь тусад нь тогтоодог. Тиймээс хоёрдогч зах зээлд оролцогчид худалдан авагч, худалдагч хоёуланг нь хурдан бөгөөд амархан олж авдаг.
Хэлцэлд оролцогчдын аль нэгнээс татгалзсан хариу авахгүй байхын тулд тэднээс барьцаа авахаар төлөвлөж байна. Ийм хэрэгслийн зорилго нь эрсдэлийг багасгах, ашгийг нэгтгэхэд оршино. Фьючерс нь мөн хүргэх баталгаа болж өгдөг. Эдгээр деривативууд нь ихэвчлэн бодит бараа бүтээгдэхүүн нийлүүлэх үүрэггүй байдаг.
Урагшаа
Форвард гэдэг нь ирээдүйд нэг үндсэн хөрөнгийг мэдэгдэж буй үнээр худалдах, худалдан авах гэрээг хэлнэ. Энэ нь лангуун дээр зарагддаг тул тохиролцох боломжтой. Фьючерсээс ялгаатай нь дамжуулахдаа хөрөнгөнд ямар ч стандарт ногдуулдаггүй гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.
Энэ бол үүсмэл санхүүгийн хэрэгслүүдийн хамгийн энгийн нь юм. Үүнийг биелүүлэх үүрэг, бүх талуудын хүлээх хариуцлагын тодорхой тодорхойлолтоор ялгагдана. Форвард гүйлгээ нь тодорхой стандарттай нийцдэггүй.
Сонголт
Опцион гэдэг нь тодорхой суурь хөрөнгийг тодорхой хугацаанд тодорхой үнээр худалдаж авах, зарах худалдан авагчид үүрэг өгөхгүй харин зөвхөн эрхийг өгдөг гэрээг хэлнэ. Худалдагчид дээд зэргийн шимтгэл өгдөг. Сонголт хийхийн тулд та зарим нэр томъёог мэдэх хэрэгтэй.
- дуудлагын сонголт - худалдан авах эрх;
- тавих сонголт - зарах эрх;
- бичигдсэн - худалдагч;
- espiration - зарагдсан огноо;
- ажил хаялтын үнэ - хөрөнгийн үнэ цэнэ.
Солих
Своп гэдэг нь төлбөр тооцоо солилцох гэрээ, эсвэл үе үе үүрэг гүйцэтгэдэг форвард хэлцлийн багц юм. Нэг ёсондоо энэ бол нээлттэй арилжаагаар шөнийн цагаар дамжуулалт хийх явдал юм. Своп хэлцлийн үр дүн нь хуримтлагдсан эсвэл хасагдсан комисс юм. Ийм гүйлгээ нь дунд болон урт хугацааны гүйлгээнд түгээмэл байдаг. Свопын төлбөрийг өдрийн цагаар хийхгүй.
Ажлын өдрүүдэд, шөнийн эхний цагт бүх нээлттэй гүйлгээг тоолно. Энэ нь тэдгээрийг хааж дахин нээх замаар тохиолддог. Дараа нь свопыг одоо байгаа дахин санхүүжилтийн хэмжээгээр тооцож авдаг. Хамгийн бага хүүг доллар, евро гэх мэт хослолуудад өгдөг. Зээлийн хүүгийн свопыг өдөр бүр тооцдог.
Санхүүгийн үүсмэл хэрэгслийг ашиглах
Үүсмэл санхүүгийн хэрэгслийг дараахь стратегийн дагуу ашиглана.
- таамаглал;
- хедж хийх;
- арбитрын шүүх.
Таамаглал
Таамаглал гэдэг нь багаж хэрэгслийн зах зээлийн үнийн зөрүүнээс бүрдсэн шагнал авах гэрээг хэлнэ. Энэхүү стратегийн оролцогчид бол дамын наймаачид юм. Эдгээр нь зах зээлийн хөрвөх чадварын чухал баталгаа бөгөөд гүйлгээний эрсдлийг даахад бэлэн байдаг.
Үүсмэл бүтээгдэхүүний зах зээлийн орчин нь таамаглалын хувьд ердийн байдаг, учир нь ийм нөхцөлд хөшүүргийн механизмаар хангагдсан олон боломжууд байдаг. Дериватив биржийн зах зээл дээр байр сууриа нээх нь маржин эсвэл шимтгэл хийснээр боломжтой юм. Деривативууд нь тоглогчид, жишээлбэл, хөрөнгө оруулагчтай харьцуулахад илүү их хэмжээний мөнгөөр тоглох боломжийг олгодог.
Хэрэв бид ашигт байдал ба эрсдлийн харьцааг үнэлбэл эрсдэлийн өсөлт нь боломжит ашгийн өсөлттэй пропорциональ болохыг тэмдэглэх нь зүйтэй. Хөрөнгийн зах зээл эсрэг чиглэлд шилжиж эхлэхэд дамын наймаачин их хэмжээний алдагдал хүлээх эрсдэлтэй байдаг.
Эрсдэлээс хамгаалах
Хеджинг хийх нь алдагдлаас хамгаалах гэсэн үг юм. Энэхүү стратеги нь худалдагч эсвэл худалдан авагчийн сөрөг хүчин зүйлийг бууруулахыг хэлнэ. Энэ нь ялангуяа гадаадын ханган нийлүүлэгч компаниудтай хамтран ажилладаг компаниудад хамаатай юм, учир нь төлбөрийг хойшлуулснаар валютын ханшийн таагүй хэлбэлзэл үүсэх эрсдэлтэй байдаг. Хөдөө аж ахуйн бүтээгдэхүүн, металл, газрын тос, нефтийн бүтээгдэхүүн зэрэг дэгдэмхий түүхий эдийн ханган нийлүүлэгчид мөн эрсдэлээс хамгаалах ажилд оролцдог.
Энэхүү стратегийн дагуу ашигт ажиллагааны хувьд сөрөг хамааралтай гэрээг деривативын зах зээл дээр байгуулав. Энэ нөхцөлд үнийн өсөлт, бууралтын өөрчлөлт нь худалдан авагч, худалдагчдад өөр өөр зах зээл дээр ашиг, алдагдлыг нэгэн зэрэг авчрах болно.
Хеджинг хийх нь ирээдүйд үнийг засах чадвар юм. Фьючерсийг дээд болон хямдралтай үнээр зарж борлуулах боломжтой бөгөөд ингэснээр та байр сууриа хедж хийж, зардлыг хассан суурь хэмжээгээр ашиг өсөх боломжтой гэсэн үг юм. Энэ тохиолдолд санхүүгийн үр дүн нь суурь хөрөнгийн үнийн өсөлт, бууралттай тэнцүү байх болно.
Опционы хувьд хеджийн хэмжээ нь сонгосон үнийн хураамжаас хамаарна. Сонголтууд нь хямд бөгөөд олон эрсдэл дагуулдаггүй. Гэхдээ хэрэв та зах зээлийн ирээдүйн төлөв байдалд итгэлтэй байгаа бол фьючерс ашиглах нь дээр.
Форвард болон своп хэллэг нь үндсэн эрсдлийг хамгаалах хамгийн сайн арга юм. Эдгээр нь гэрээнд гарын үсэг зурах нөхцөл байдалд уян хатан хандаж, хүссэн нөхцлийг ажил гүйлгээнд оруулах боломжийг танд олгоно. Ийм дериватив санхүүгийн хэрэгслийн бэрхшээл нь деривативын хөрвөх чадвар багатай түншүүдийг олох явдал юм.
Форвард хэлцлээр хедж хийхдээ янз бүрийн хөрөнгийг худалдах, худалдан авах зорилгоор форвард гүйлгээг хийдэг. Энэ тохиолдолд индексийн зөрүүг хоёр тал эсвэл тэдгээрийн аль нэг нь хүргэх боломжтой.
Своп хэлийг валют, хүүгийн түвшин, түүхий эдийн хедж хийхэд ашигладаг. Түүхий эдийн своп нь худалдан авагч, худалдагчийн худалдан авах, борлуулах үнийг тус тусад нь урт хугацаанд тогтооход тусалдаг. Хеджийн зорилго нь ирээдүйн мөнгөн урсгалын тодорхойгүй байдлыг арилгахад оршино.
Арбитрын шүүх
Арбитрын шүүх гэдэг нь янз бүрийн биржийн зах зээл дээр үндсэн хөрөнгийн эсрэг байрлалд тоглож тогтоож болох ашиг олохыг хэлнэ. Санхүүгийн хэрэгслийн зах зээлийн үүсмэл шинж чанар нь ийм гүйлгээ хийх боломжийг олгодог. Деривативын зах зээл дээрх үндсэн хөрөнгийн үнийн зөрүү нэгэн зэрэг арбитрын гүйлгээг хийх боломжийг олгодог.
Эдийн засгийн янз бүрийн салбарт санхүүгийн инженерчлэлээр хэрэгжүүлсэн санхүүгийн шинэлэг бүтээгдэхүүнийг бий болгоход деривативыг амжилттай ашиглаж байна. Үүсмэл санхүүгийн хэрэгслийн ачаар орчин үеийн зах зээл эрсдэлээс хамгаалах, дамын наймаа, арбитрын гүйлгээ хийх, шинэлэг бүтээгдэхүүнийг нэвтрүүлэх томоохон боломжийг олж авсан. Дериватив салбарын хөгжил нь санхүүгийн зах зээлийн субъектуудын үйл ажиллагааг сайжруулахад хувь нэмэр оруулдаг.
