Санхүүгийн хөшүүрэг (эсвэл санхүүгийн хөшүүрэг) нь компанийн өр ба өмчийн харьцааг тусгадаг. Түүний үнэ цэнэ бага байх тусам компанийн байр суурийг илүү тогтвортой гэж үздэг бөгөөд үйл ажиллагаа нь эрсдэл багатай байдаг.
Санхүүгийн хөшүүргийн тухай ойлголт ба түүний эдийн засгийн утга
Аливаа арилжааны үйл ажиллагаа нь тодорхой эрсдлийг агуулдаг. Хэрэв тэдгээрийг хөрөнгийн эх үүсвэрийн бүтцээр тодорхойлдог бол тэдгээр нь санхүүгийн эрсдлийн бүлэгт хамаарна. Тэдний хамгийн чухал шинж чанар бол өөрийн хөрөнгө ба зээлийн сангийн харьцаа юм. Эцсийн эцэст гадны санхүүжилтийг татах нь ашиглалтын хүүгийн төлбөртэй холбоотой юм. Тиймээс эдийн засгийн сөрөг үзүүлэлтүүд гарсан тохиолдолд (жишээлбэл, борлуулалт буурах, боловсон хүчний асуудал гэх мэт) компани тэсвэрлэхийн аргагүй өрийн дарамтад орж болзошгүй юм. Үүний зэрэгцээ нэмэлт татан төвлөрүүлсэн хөрөнгийн үнэ өсөх болно.
Компани нь зээлсэн хөрөнгийг ашиглахад санхүүгийн хөшүүрэг үүсдэг. Зээл авсан капиталын төлбөр нь авчирсан ашгаас бага байх нөхцөл байдлыг хэвийн гэж үздэг. Энэхүү нэмэлт ашгийг өөрийн хөрөнгөөс олж авсан орлоготой нэгтгэн дүгнэхэд ашигт байдал нэмэгдэх болно.
Түүхий эд, хөрөнгийн зах зээл дээр санхүүгийн хөшүүрэг нь маржингийн шаардлага, өөрөөр хэлбэл. хадгаламжийн дүнгийн гүйлгээний нийт дүнтэй харьцуулсан харьцаа. Энэ харьцааг хөшүүрэг гэж нэрлэдэг.
Хөшүүргийн харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эрсдэлтэй шууд пропорциональ бөгөөд зээлийн эх үүсвэрийн санхүүжилтэд эзлэх хувийг тусгасан болно. Энэ нь урт ба богино хугацааны өр төлбөрийн нийлбэрийг компанийн өөрийн хөрөнгөд харьцуулсан харьцаагаар тооцоологддог.
Түүний тооцоо нь хөрөнгийн эх үүсвэрийн бүтцийг хянахад шаардлагатай байдаг. Энэ үзүүлэлтийн хэвийн утга нь 0.5-аас 0.8 хооронд байна. Коэффициентийн өндөр утгыг санхүүгийн үзүүлэлтүүдийн тогтвортой, урьдчилан таамаглаж болох динамиктай компаниуд, мөн хөрвөх чадвартай активын өндөр хувь хэмжээ бүхий худалдаа, борлуулалт, банк зэрэг компаниуд өгөх боломжтой.
Зээлийн капиталын үр ашиг нь хөрөнгийн өгөөж, зээлийн хүүгээс ихээхэн хамаардаг. Хэрэв ашиг нь хувь хэмжээнээс доогуур байвал зээлсэн хөрөнгийг ашиглах нь ашиггүй болно.
Санхүүгийн хөшүүргийн нөлөөллийн тооцоо
Санхүүгийн хөшүүрэг ба өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн хоорондын хамаарлыг тодорхойлохын тулд санхүүгийн хөшүүргийн нөлөө гэж нэрлэгддэг үзүүлэлтийг ашиглана. Үүний мөн чанар нь зээлийг ашиглахад өөрийн хөрөнгийн хэмжээ хэр их өсч байгааг тусгасан явдал юм.
Санхүүгийн хөшүүргийн үр нөлөө нь хөрөнгийн өгөөж ба зээлийн сангийн өртгийн зөрүүгээс үүсдэг. Үүнийг тооцоолохын тулд олон хувьсагч загварыг ашигладаг.
Тооцооллын томъёо нь DFL = (ROAEBIT-WACLC) * (1-TRP / 100) * LC / EC. Энэ томъёонд ROAEBIT нь хүү ба татварын өмнөх ашгаар тооцсон хөрөнгийн өгөөж (EBIT),%; WACLC - зээлийн хөрөнгийн жигнэсэн дундаж өртөг,%; EC нь өөрийн хөрөнгийн жилийн дундаж хэмжээ; LC нь зээлийн хөрөнгийн жилийн дундаж хэмжээ; RP - орлогын албан татварын хувь,%. Энэ үзүүлэлтийн санал болгож буй утга нь 0.33-аас 0.5 хооронд байна.
