Оросуудын дунд хамгийн түгээмэл хадгаламжийн сонголт бол банкны хадгаламж юм. Хамтын сангуудад оруулсан хөрөнгө оруулалтыг тэдгээрийн альтернатив хувилбар гэж үзэж болно. Хувьцаа худалдан авахад оруулсан хөрөнгө оруулалт нь нэлээд эрсдэлтэй боловч хадгаламжийн хүүгээс хамаагүй өндөр ашиг авчирдаг. Тэгэхээр 2015 онд аль сонголтыг сонгох вэ?
Хөрөнгө оруулалтын сангийн хувьцааг худалдаж авах нь ашигтай юу (нэгж хөрөнгө оруулалтын сан)
Оросын хөрөнгө оруулалтын сангууд хүнд хэцүү цаг үеийг туулж байна. 2008 оны хямралын дараа хүн амын дунд нэр хүнд нь огцом буурч, итгэлцлийн түвшин буурчээ. Үүний үр дүнд хувийн хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгө оруулалтын сангаас гарах урсгал гарч ирэв. Гэхдээ магадгүй энэ нөхцөл байдал үндэслэлгүй бөгөөд эрсдлийг орлого нэмэгдсэнээр зөвтгөх болов уу?
2014 онд дундын сангийн данснаас гарах хөрөнгийн хэмжээ түүхэн дээд хэмжээнд хүрч 15 тэрбум долларт хүрчээ. Үүний гол шалтгаан нь үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн гүн уналт байв. Өндөр инфляци, хадгаламжийн хүүгийн өсөлт нь хөрөнгө гадагшлах бусад шалтгаан болсон.
Энэ бүхэн нь үнэ цэнэ нь огцом унаж байсан Оросын хөрөнгийг сонирхолгүй болгожээ. Ийнхүү хувьцааны үнэ цэнэ буурав. Эрсдэлтэй хөрөнгө болон бондын сангийн аль алинд нь гүйцэтгэл бага байсан. Гэсэн хэдий ч зарим хөрөнгө оруулалтын сангууд инфляциас өндөр, бүр 70% -иас дээш үр дүнг үзүүлж чадсан гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.
Хамтын сангийн 2015 оны хэтийн төлөвийг та хэрхэн үнэлж болох вэ? Мэргэжилтнүүд ийм хөрөнгө оруулалтад маш болгоомжтой хандах хэрэгтэй гэж үздэг. ОХУ-ын хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийдэг хөрөнгө оруулалтын сангуудад рублийн сулрал хүчтэй нөлөөлнө. Газрын тосны өнөөгийн хямд үнээр үүнийг бэхжүүлэх хэтийн төлөв байхгүй байна. Үүнээс гадна Оросын рейтингийг бууруулж болзошгүй эрсдэл өндөр байгаа тул Оросын үнэт цаасыг борлуулах, үнэ цэнэ нь улам бүр буурахад хүргэх болно.
Үнэлгээг хөрөнгө оруулалтын бус үнэлгээ болгон өөрчлөх хувилбарын дагуу бондын зах зээл нь мөн эмийг эмчлэх чадваргүй болно. Төв банкны хүү буурсан ч бондын үнэ цэнэ өсөхгүй.
Мэргэжилтнүүдийн зөвлөж буй цорын ганц сонголт бол гадаадын хөрөнгийн сан юм. Энэ нь Америкийн эдийн засгийн сайн үзүүлэлтүүд, мөн Европт хүлээгдэж буй тоон зөөлрөлттэй холбоотой юм. Энэ нь Америк, Европын үнэт цаасны үнэ цэнэ өсөхөд хүргэх ёстой.
Үнэхээр одоо хөрөнгө оруулалтын санд хөрөнгөө үлдээдэг хөрөнгө оруулагчид валютын актив руу чиглүүлэх хандлага ажиглагдаж байна. 2014 онд Европын үнэт цаас, бондын зах зээлийг чиглүүлж буй сангууд хадгаламж эзэмшигчдийн хөрөнгө нэмэгдсэнийг харуулж байна.
Шимтгэл ялж байна уу?
2014 онд Оросын зах зээлээс эхэлсэн сандрал нь хадгаламж эзэмшигчид банк дахь хадгаламжаа хоосолж, худалдан авалт руу хөрвүүлэхэд хүргэсэн. Үүний үр дүнд банкууд үйлчлүүлэгч бүрийн төлөө тэмцэлд хүүгээ өсгөж эхлэв. 12-р сарын дундуур ТОП-10 банкны дундаж хүү 15.3%, заримд нь 20% -иас давсан байна.
Гадаад валютын хадгаламжийн хүү бас өсч 9-10% хүрчээ. Энэ нь рублийн ханш огцом уналттай зэрэгцэн валютын хадгаламжийг ашиг орлогын хувьд 2014 онд тэргүүлэгч болгосон юм.
Хөрвөх чадварын хомсдол, Төвбанкны өндөр хүү зэргээс шалтгаалан хөрөнгө оруулалтыг нэлээд ашигтай болгодог тул 2015 онд хүүгийн түвшин өндөр түвшинд байх төлөвтэй байна.
Гэхдээ шинжээчид рублийн ханш унасан үед бүх мөнгөө гадаад валютын хадгаламж руу авч явахыг зөвлөдөггүй. Ихэнх хөрөнгийг хадгаламж эзэмшигч орлого олж, зардлын ихэнх хэсгийг хийдэг валютаар үлдээх нь дээр. Дүрмээр бол эдгээр нь рубль юм. Үлдсэн мөнгийг гадаад валютын хадгаламжинд байршуулж болно.
Хадгаламжийг дэмжсэн аргумент нь харилцагчдыг банкинд татах, ОХУ-д банкны хямралаас урьдчилан сэргийлэх зорилгоор төр хадгаламж эзэмшигчдэд тавих нөхцлийг илүү ашигтай болгосон явдал юм. Одоо даатгуулсан хадгаламжийн босго хэмжээ 1.4 сая рубль байна. 700 мянган рублийн орондБанкны дампуурлын үед энэ хэмжээг төрөөс төлөх баталгаатай болно.
Хувь хүний орлогын албан татвар ногдуулдаггүй хадгаламжийн хүүг мөн нэмсэн. Рублийн хадгаламжийн хувьд одоо 18, 25%, гадаад валют 9% байна. Хэрэв хувь хэмжээ илүү өндөр байвал илүүдэл дүнгээс 35% -ийн татвар төлнө.
2015 онд аль нь илүү тохиромжтой вэ: хөрөнгө оруулалтын сан эсвэл хадгаламж нь хөрөнгө оруулагчийн авахад бэлэн байгаа эрсдлээс хамаарна. 2015 он бол хөрөнгө оруулалтын хувьд маш таамаглашгүй жил боловч илүү их орлого авчрах боломжтой юм.
Харин өнөө үед хөрөнгө оруулалтын сангууд нь хөрөнгө оруулалтыг төрөлжүүлэх арга зам гэж үзэж болох бөгөөд мэдээжийн хэрэг хамгийн сүүлийн хадгаламжаа түүнд оруулах ёсгүй. Хэрэв өмнө нь хөрөнгө оруулагчдад хөрөнгө оруулалтын санд хангалттай урт хугацаанд хөрөнгө оруулахыг зөвлөж байсан бол одоо эдийн засаг дахь нөхцөл байдал маш хурдан өөрчлөгдөж богино хөрөнгө оруулалтыг санал болгож байна.
Мэргэжилтнүүд хадгаламж нээхийг хүсч буй хүмүүст хөрөнгө оруулалтын богино хугацааг санал болгож байна. Магадгүй 2015 оны туршид ханш өсч, ирээдүйд илүү их ашиг олох боломжтой болно. Та мөн мөнгөний нэг хэсгийг хадгаламжийн дансанд байршуулж болох бөгөөд үүнд хэсэгчлэн мөнгө татдаг. Энэ нь санг удирдахад илүү их эрх чөлөө олгож, зах зээлийн нөхцөл байдлын өөрчлөлтөд хурдан хариу өгөх боломжийг олгоно.
