EBITDA нь компанийн татвар, элэгдэл, хорогдлын зардал, зээлийн хүүгийн төлбөрөөс өмнөх ашиг тусыг харуулсан эдийн засгийн шинжилгээний үзүүлэлт юм.
EBITDA-ийн эдийн засгийн утга
EBITDA-ийг хэзээ хэрэгжүүлдэг вэ? Үүний анхны зорилго нь зээлсэн хөрөнгөтэй холбоотой худалдан авах ажиллагааны сонирхлыг шинжлэх явдал байв. Өнөөдөр үүнийг илүү өргөн хүрээнд ашиглаж байна.
Тиймээс EBITDA нь зээлийн өрийн хэмжээ, татварын дарамтаас үл хамааран компанийн үндсэн үйл ажиллагаа хэр зэрэг ашигтай, үр дүнтэй байгааг үнэлэх боломжийг олгодог. EBITDA-ийн улмаас элэгдлийн арга нь компанийн ашгийг тодорхойлоход ач холбогдолгүй юм.
Шалгуур үзүүлэлтийг өрсөлдөгчтэй харьцуулсан дүн шинжилгээ хийх, борлуулахаас өмнө бизнесийн үнэ цэнийг үнэлэхэд ашигладаг. Үүн дээр үндэслэн хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг үнэлдэг. Шалгуур үзүүлэлтийг компанийн үйл ажиллагааны үр дүнгийн дүн шинжилгээнд ашигладаг бөгөөд үүнд мөнгөний бус зардлын зүйл ороогүй болно.
Эдийн засгийн олон шинжээчид EBITDA-ийг шүүмжилж байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй. Үүнд компанийн хөрөнгийн зарцуулалт (элэгдлийн) -ийн үзүүлэлт ороогүй болно. Компани нь шинэ тоног төхөөрөмж худалдан авахад асар их мөнгө зарцуулж болох бөгөөд EBITDA өөрчлөгдөхгүй хэвээр үлдэнэ. Шүүмжлэгчдийн үзэж байгаагаар компанийн санхүүгийн байдал нь "ашиг" ба "төлбөрийн үйл ажиллагааны урсгал" гэсэн үзүүлэлтүүдийг илүү бодитой тусгадаг.
EBITDA-г хэрхэн тооцох вэ
EBITDA-г компанийн санхүүгийн тайланд үндэслэн олон улсын IFRS ба GAAP стандартын дагуу тооцдог. Гэхдээ EBITDA нь эдгээр стандартуудын нэг хэсэг биш бөгөөд үүнийг дараахь томъёог ашиглан зориулалтын дагуу тооцдог.
(цэвэр орлого + орлогын албан татварын зардал - орлогын албан татварыг буцаан + төлсөн хүү - авсан хүү) = НӨХЦӨ + (элэгдлийн зардал - хөрөнгийн дахин үнэлгээ) = НИЙТЛЭГ.
Шаардлагатай мэдээлэл байхгүй тул Оросын нягтлан бодох бүртгэлийн стандарт (RAS) -ын дагуу тайлангийн үндсэн дээр үзүүлэлтийг үнэн зөв тооцоолох нь асуудалтай байдаг. Дараахь EBITDA үзүүлэлтүүд = Борлуулалтаас олох ашиг (Хуудас 50 F. No2) + Элэгдлийн суутгал (Маягт No 5) -ийг харгалзан тооцоог тооцоолж болно. Энэ томъёо нь зарим алдаатай байна.
Компанийн өрийн дарамтад дүн шинжилгээ хийхэд EBITDA-ээс гадна түүний үүсмэл өр / EBITDA харьцааг ихэвчлэн ашигладаг. Энэ нь компанийн санхүүгийн үр дүн, өрийн дарамтын харьцааг тусгасан болно. Энэхүү харьцаа нь компанийн бүх үүргийг бүрэн төлөх чадварыг нотолж, төлбөрийн чадварын түвшинг харуулдаг. Хэрэв энэ нь хангалттай өндөр байвал өртэй холбоотой асуудал үүсэх аюултай дохио болдог. Өр / EBITDA харьцааг шинжээчид олон нийтэд нээлттэй хувьцаат компаниудыг үнэлэхэд ашигладаг.
EBITDA-тэй хамт завсрын үзүүлэлтийг ихэвчлэн ашигладаг: EBIT (зээл, татварын хүүгийн өмнөх ашиг); EBT (татварын өмнөх ашиг); OIBDA (элэгдлийн өмнөх үйл ажиллагааны ашиг); NOPLAT (татварыг хассан үйл ажиллагааны цэвэр орлого).
