Хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний дүн шинжилгээг ашиглан санхүүгийн шинжээчид компаниудыг хөрөнгө оруулалтын сонирхол талаас нь үнэлдэг. Энэ нь танд маш тодорхой асуултуудад хариулт авах, жишээлбэл төсөлд оруулсан хөрөнгө оруулалтын хэмжээг тодорхойлох боломжийг олгоно.
Бэлэн мөнгөний урсгалыг хэрхэн хямдралтай ашигладаг вэ
Бэлэн мөнгөний урсгалыг хөнгөлөх нь ирээдүйн ашиг тусын хэмжээг тодорхойлох үнэлгээний арга юм. Энэ аргыг өрсөлдөх чадвартай пүүсүүдийн үнэ, ашгаас үл хамааран компанийн бодит үнэ цэнийг тодорхойлоход ашигладаг. Венчурын капиталистууд хөрөнгө оруулалтын ирээдүйн өгөөжийг тодорхойлохын тулд мөнгөн гүйлгээний хөнгөлөлттэй дүн шинжилгээ хийх захиалга өгдөг.
Хөнгөлөлтийг үл хөдлөх хөрөнгийн шинжилгээнд ихэвчлэн ашигладаг. Зөвхөн мөнгөн гүйлгээ төдийгүй бусад ашиг тусыг харгалзан үздэг: бодит бус алдагдал, татварын хөнгөлөлт, цэвэр орлого. Хямдралын зорилго нь эдийн засгийн үр өгөөжийг үнэлэх, компанид оруулсан санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын хэмжээг тооцоолоход оршино.
Хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээг ашиглах үе шатууд
Хөнгөлөлт зургаан үе шаттай явагдана. Нэгдүгээрт, байгууллагын цаашдын үйл ажиллагааны талаархи үнэн зөв урьдчилсан мэдээг бэлтгэдэг. Тэд илүү нарийвчлалтай байх тусам хөрөнгө оруулагчдын итгэл нэмэгддэг. Цаашилбал, урьдчилсан таамаглалын жил бүрийн мөнгөний эерэг ба сөрөг урсгалыг тооцож, ирээдүйд сангийн жилийн өсөлтийг тооцоолно. Тус компанийн урьдчилсан таамаглалын сүүлийн жилийн эцсийн өртгийг тооцсон болно. Хөнгөлөлтийн хүчин зүйлийг тодорхойлдог. Энэ үзүүлэлт нь мөнгөн гүйлгээний шинжилгээний гол элементүүдийн нэг юм. Үүнд учирч болзошгүй эрсдлийг тусгасан болно.
Хямдралын коэффициентийг урьдчилан таамагласан жил бүрийн хөрөнгийн хомсдол, илүүдэл болон төслийн эцсийн өртөгт хэрэглэнэ. Үр дүн нь жил бүрийн хандивын хэмжээг тодорхойлдог утга юм. Хэрэв та эдгээр утгуудыг хамтад нь нэмбэл тухайн компанийн өнөөгийн үнэ цэнийг олж авна. Шинжилгээний төгсгөлд одоо байгаа зээлийг ирээдүйн мөнгөн урсгалын өнөөгийн үнэ цэнээс хасч тооцдог. Ийм байдлаар төслийн одоогийн өртгийн тооцоог тооцдог.
Тооцооллын техникийн нарийн төвөгтэй байдлыг үл харгалзан бэлэн мөнгөний урсгалыг хөнгөлөх нь одоогийн бэлэн мөнгө ирээдүйн мөнгөнөөс илүү үнэ цэнэтэй гэсэн энгийн санаанд тулгуурладаг. Энэ нь санхүүгийн тарилгын өгөөж нь одоогийн үнээс давна гэсэн үг юм. Ирээдүйд ижил хэмжээний мөнгө авахын тулд төсөлд зуун долларын хөрөнгө оруулалт хийх нь утгагүй юм. Маргааш зуун хорин авахын тулд өнөөдөр зуун хөрөнгө оруулалт хийх санаа нь илүү сонирхолтой юм.
Үнэлгээний бүх аргын нэгэн адил хямдрал нь сул талтай байдаг. Хамгийн гол нь зөвхөн ирээдүйн мөнгөн гүйлгээнд анхаарлаа төвлөрүүлж, гадаад хүчин зүйлүүд - орлого ба хувьцааны үнийн харьцаа гэх мэтийг үл тоомсорлодог. Нэмж дурдахад уг арга нь үнэн зөв урьдчилсан таамаглал дэвшүүлж байгаа тул үнэлж буй бизнесийн түүх, зах зээл, мөн чанарын талаар маш сайн мэдлэгтэй байх шаардлагатай.
