Опцион ба фьючерс бол фьючерсийн зах зээл дээрх хамгийн чухал бөгөөд хамгийн хөрвөх чадвартай санхүүгийн хэрэгсэл юм. Тэдгээр нь олон нийтлэг параметрүүдтэй боловч үндсэн ялгаануудтай байдаг.
Фьючерсийн тухай ойлголт ба төрөл
Фьючерс бол фьючерс гэрээ бөгөөд ирээдүйд тохиролцсон нөхцлөөр хөрөнгө (бараа) нийлүүлэх гэрээ юм. Фьючерсийн хөрөнгийн хувьд биет бараа (гахайн мах, алт, газрын тос, үр тариа гэх мэт) болон санхүүгийн тодорхой хэрэгслүүд (бонд, хувьцаа) хоёуланг нь ашиглаж болно. Валют худалдаж авах, борлуулах валютын фьючерсийг мөн тусад нь ялгаж болно.
Фьючерс худалдах, худалдан авах гэрээнд хуваагддаг. Ихэнх тохиолдолд фьючерс худалдан авах зорилго нь таамаглал, өөрөөр хэлбэл. худалдан авагч нь ирээдүйд бүтээгдэхүүн худалдаж авахаар төлөвлөөгүй байна. Энэ нь фьючерс гэрээний худалдан авах, худалдах үнийн зөрүүгээс ашиг олох зорилготой юм.
Фьючерс гэрээнд стандартчилагдсан хугацаа, хугацаа дуусах хугацаа, нийлүүлж буй барааны тоо хэмжээ, чанар зэргийг багтаасан болно. Жишээлбэл, газрын тосны тухай 1 гэрээ нь 1 мянган баррель нийлүүлэхээр тооцсон болно. тогтоосон шинж чанар бүхий тос (жишээлбэл, Уралын). Гэрээний хугацаа (фьючерс) дууссаны дараа барааг хүргэж өгдөг. Гэхдээ хүргэхээс өмнө байдаг фьючерсийн хэсэг нь 3% -иас бага байна
Фьючерс худалдаж авах өөр нэг зорилго бол эрсдэлээс хамгаалах явдал юм.
Опционы тухай ойлголт ба төрөл
Опцион нь үүсмэл санхүүгийн хэрэгсэл бөгөөд энэ нь хөрөнгө (үнэт цаас, бараа бүтээгдэхүүн) -ийн худалдан авагч буюу худалдагч нь уг хөрөнгийг гэрээнд заасан хугацаанд урьдчилан тогтоосон үнээр худалдаж авах, зарах эрхийг олж авдаг гэрээг хэлнэ. Энэ тохиолдолд опционы худалдагч нь опционы нөхцлийн дагуу ирээдүйд хөрөнгөө буцаан худалдах / худалдан авах үүрэг хүлээнэ.
Дуудлага хийх, тавих сонголт, давхар сонголт гэсэн үндсэн гурван төрлийн сонголтууд байдаг. Үүний дагуу худалдан авах сонголт нь эзэмшигчид үндсэн хөрөнгөө тогтсон үнээр худалдаж авах эрхийг, харин пут опцион нь хөрөнгөө зарах эрхийг өгдөг.
Опционыг бирж дээр болон биржийн бус зах зээл дээр арилжаалж болно. Эхнийх нь ердийн фьючерстэй ижил төстэй гүйлгээ хийдэг стандарт биржийн гэрээ юм. Тэд өөрсдийн гэсэн тодорхойлолттой байдаг, зөвхөн опционы шагналын хэмжээг арилжааны оролцогчид тохиролцдог, бусад параметрүүдийг бирж тогтоодог.
OTC сонголтыг стандартчилаагүй - гүйлгээнд оролцогч талуудын тохиролцсон нөхцлөөр хийдэг. OTC зах зээлд оролцогчид нь томоохон санхүүгийн бус байгууллагууд юм. Опцион худалдан авах зорилго нь таамаглалын үйл ажиллагаа (ашиг олох) эсвэл хеджинг хийх (эрсдлийг багасгах) юм.
Сонголтууд хэрхэн ажилладаг вэ? Хялбаршуулсан хэлбэрээр худалдан авагч нь 1 мянган долларыг 20 мянган рублиэр худалдаж авах сонголтыг олж авдаг. Энэ тохиолдолд худалдан авагч долларын үнэ хамаагүй өндөр байх бөгөөд опционы хүчинтэй хугацаа дуусахад нэлээд ашигтай худалдан авалт хийх боломжтой гэж найдаж байна. Хэрэв опционы хугацаа дуусахад $ 1000 нь 30 мянган рубльтэй байвал энэ ялгаа (10 мянган рубль) нь худалдан авагчийн ашиг болно (шимтгэлийн зардлыг тооцохгүй).
Фьючерс ба опционы ялгаа
Фьючерс ба опционуудын ялгааг ойлгох нь чухал юм. Эдгээр хоёр хэрэгслийн хоорондох үндсэн ялгаа нь фьючерс худалдан авагч (эсвэл худалдагч) тохиролцсон үнээр нэг буюу өөр бараа бүтээгдэхүүнийг төлөх, хүлээн авах үүрэг хүлээх явдал юм. Опционы эзэн үүнийг бас хийх боломжтой боловч заавал хийх шаардлагагүй болно. Гэхдээ сонголтын эзэн үүнийг ашиглахыг хүсч байвал худалдагч нь хүргэлтийг биелүүлэх үүрэгтэй.
Фьючерс арилжааны онцлог шинж чанар нь худалдагч ба худалдан авагч хоёулаа зах зээлээс чөлөөтэй гарах чадвар юм.
Опционы худалдан авагч энэ эрхийг үнэ төлбөргүй авдаггүй бөгөөд үүнд шимтгэл төлдөг (энэ үнэ нь ирээдүйд хэлэлцээр хийх боломжтой болно). Фьючерс худалдан авахдаа худалдан авагч нь гэрээний сөрөг үнийн динамик эрсдлийг бүрэн хариуцдаг бөгөөд алдагдлын боломжит хэмжээ хязгааргүй байдаг. Хэрэв опционы үнэ сөрөг динамикийг харуулсан бол түүний худалдан авагчийн эрсдэл зөвхөн шагналын хэмжээгээр хязгаарлагдана.
Опцион нь эрсдлийг илүү нарийн тооцоолохыг шаарддаг бөгөөд опционы үнэ нь тооцоолох тусгай арга техник шаарддаг. Тиймээс энэ хэрэгслийг зөвхөн мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчид, наймаачид ашигладаг.
