2014 онд рублийн ханш унаснаар оросуудын сайн сайхан байдалд бодит цохилт болсон. Дэлгүүрт ноёрхож байгаа импортын барааны үнэ мэдэгдэхүйц өсч, инфляцийг сарниулав. 2015 онд рублийг юу хүлээж байна вэ? Цаашид уналтад орно гэж найдаж байна уу, эсвэл дор хаяж нэг доллар тутамд 50 рублийн түвшинд хүрч чадах уу?
2014 оны 12-р сарын сүүлчээр рубль байр сууриа буцааж авч чадсан бөгөөд рубль 2015 онтой 56, 23 доллар, еврогийн эсрэг 68, 36 ханшаар гарч ирэв. Харамсалтай нь энэ чиг хандлага урт хугацааных биш болж, 2015 оны анхны дуудлага худалдаагаар рубль дахин унаж эхлэв. Арванхоёрдугаар сарын сүүлчээр гарсан доллар, еврогийн рублийн эсрэг түр зуурын уналт нь татварын үе болон компаниудын гадаад валютын орлогоо борлуулсантай холбоотой болов уу.
2015 оны ажлын эхний өдөр долларын ханш 62.73 рубль (Шинэ жилийн өмнөх арилжааны эцэст +6.49 рубль), евро 74.35 рубль (+5.99 рубль) байв. Энэ нь 2015 онд оросуудын үзэх хамгийн аймшигтай ханш биш байх.
Шинжээчдийн хүсч байгаагаар рублийг дэмжих чухал хүчин зүйлийг олоход хэцүү байдаг. Үндсэндээ зах зээл дээрх нөхцөл байдал рублийн талд биш юм. Тиймээс 2015 онд рублийн ханш унах нь эсрэгээрээ байхаас илүү олон маргаан дагуулж байна.
2015 онд рублийн ханш буурахад ямар хүчин зүйл нөлөөлөх вэ
2015 оны рублийн ханш нь газрын тосны өнөөгийн үнээс ихээхэн хамаарна. Энэ нь ойлгомжтой юм: газрын тос бол Оросын экспортын гол түүхий эд бөгөөд түүний үнэ унах нь инфляцийн хүлээлтийг нэмэгдүүлдэг. Энэ утгаараа рубль бол нэлээд таамаглаж болох валют юм.
"Хар алт" -ын зардлын урьдчилсан таамаглал маш их урам хугарч байна. 2015 оны эхний хагаст газрын тосны одоогийн доод түвшинд баррель нь 40-50 орчим доллараар арилжаалагдах төлөвтэй байна. Газрын тосны заасан үнээр төсвийг тэнцвэржүүлэхийн тулд рублийг хэт өндөр үнэлсэнд тооцдог болохыг тэмдэглэх нь зүйтэй. Энэ үнээр долларын шударга ханш ойролцоогоор 72-75 рубль байна.
Газрын тосны үнэ бага байгаа нь рубльд маш хүчтэй дарамт болж байна. Гэхдээ энэ нь рублийн ханш унах гол хүчин зүйл боловч цорын ганц хүчин зүйл биш юм. Гадаад хүчин зүйлүүд ихээхэн хувь нэмэр оруулдаг. Энэ нь Холбооны нөөцийн сангийн хүүгийн өсөлт, Грекээс гарч болзошгүй евро бүсийн хямралын хүлээлтийн эсрэг дэлхий даяар долларын ханш ерөнхийдөө чангарч байгаа юм.
Оросын компаниуд гадаад өрийг гадаад валютаар төлөх шаардлага 2015 онд нөлөөлөх болно. Энэ нь хориг арга хэмжээ, гадаадын хөрөнгөд нэвтрэх хаалттай нөхцөлд валютын эрэлт нэмэгдэж, рублийн ханш унахад хүргэнэ. Аж ахуйн нэгжийн зээлийн дараагийн томоохон төлбөрүүд хамгийн их буурах төлөвтэй байгаа 2-р сард хүлээгдэж байна.
Сэтгэл хөдлөлийн байдал нь өнөө үед онцгой хамааралтай болж байна, тухайлбал, иргэдийн инфляцийн өндөр хүлээлт. Ийм нөхцөлд валютын ханшийг барих эдийн засгийн механизмууд ажиллахгүй байгаа бөгөөд зах зээл сандралд ороод байна. Үүний зэрэгцээ аливаа сөрөг мэдээ нь рублийн уналтад хүргэж болзошгүй юм.
Түүнчлэн рубльд үзүүлэх сөрөг нөлөөллийг олон улсын агентлагууд ОХУ-ын бие даасан үнэлгээг доошоо эргэн харж, тус улсаас гарах хөрөнгийн урсгал түүхэн өсөлт, улс орны ерөнхий сөрөг хөрөнгө оруулалт, бизнесийн уур амьсгалын нөлөөгөөр нөлөөлж байна.
2015 онд рублийн ханшнаас юу хүлээж байна
Danske Bank-ийн шинжээчид (Блүүмбергийн мэдээллээр 2014 онд хамгийн нарийвчлалтай урьдчилсан таамаглал дэвшүүлсэн) 2015 оны 1-р улиралд рубль дотоодынхоо доод доод хэмжээг 80.1 рубль болгоно гэж найдаж байна. Гэсэн хэдий ч дундаж ханш 75-77 рубль / долларт хүрэх болно.
Оросын шинжээчид урьдчилсан таамаглалдаа илүү өөдрөг ханддаг. Гэхдээ тэдний хэн нь ч рубль өнгөрсөн жил 40 рубль / доллараас доош түвшинд эргэж ирнэ гэж найдаж байна.
Финамын эерэг хандлагаас харахад рубль нэг доллар 50-52 рубль, евро 61-63 рубль болж чангарна гэж таамаглаж байна. Промсвязбанк одоогийн сөрөг нөхцөл байдалтай уялдуулан 1-р сарын сүүлчээр доллар 70 рубль, евро 81 рублийн түвшинд хүрч болзошгүй гэж үзэж байна.
Alpari-ийн урьдчилсан таамаглал нь газрын тосны өртөг зардалтай уялдаж байна. Үнэ нь $ 60 / баррель байна.рубль 51 рубль, евро 62 хүртэл чангарах боломжийг олгоно. Газрын тосны үнэ нэг баррель нь 80 доллараар өсч байна. илүү их дэмжлэг үзүүлж чадна. Энэ хувилбарт нэг доллар 42-45 рубль, евро 51-55 үнэтэй байх болно.
Олон хүн рублийн ханш сэргэж болзошгүйг Төв банкны бодлоготой холбож үздэг. Шинжээчид валютын орлого борлуулах стандартыг нэвтрүүлэх, гадаад валют худалдан авахад хязгаарлалт оруулах талаар зохицуулагчаас хатуу алхам хийнэ гэж найдаж байна. Төв банк валютыг дамын зорилгоор ашигладаг банкуудад рублийн зээл олгохыг хязгаарлах төлөвтэй байна. Гэсэн хэдий ч Төв банкны хүүд нөлөөлөх захиргааны хөшүүрэг нь хязгааргүй биш юм. Үүний тод жишээ бол арванхоёрдугаар сард гол хүүгийн өсөлт рублийг бэхжүүлж чадаагүй явдал юм.
Бүх урьдчилсан таамаглалд болгоомжтой хандах хэрэгтэй гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Тиймээс 2014 онд рублийн ханш ийм унахыг ямар ч шинжээч урьдчилан таамаглаж чадаагүй юм. Ихэнх шинжээчид рублийн ханш унахгүй гэж хүлээн зөвшөөрөв. Гэхдээ маш их шүүмжлэл дагуулсан хамгийн гутранги үнэлгээнүүд рублийг 40 орчим рублийн түвшинд хүрнэ гэж таамаглаж байв. доллар, 49 орчим нь евро руу шилжих болно.
Эдийн засгийн процесст геополитикийн нөлөөний өндөр үнэ нь урьдчилсан таамаглалыг үндэслэлгүй болгож, гадны хүчин зүйлийн нөлөөнд автдаг.
